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龙8头号玩家金属网帘安平金属丝网厂家研发投入低毛利率反超同行科志股份上市前实控人
发布时间:2024-05-01 04:36 来源:网络

  龙8国际头号玩家四川科志人防设备股份有限公司(以下简称:科志股份)的主营业务是人防工程防护设备、防化设备及其配套设备等专用设备的研发、生产和销售,目前该公司正在冲刺北交所IPO。

  我们发现,报告期内科志股份的业绩增速高于同行业可比公司,毛利率水平也高于同行业可比公司均值,但公司的研发费用率却始终低于可比公司平均值。此外,公司的部分主要供应商社保缴纳人数均为0人,其交易真实性或遭“拷问”。

  近年来,科志股份的营收、净利润增长较快。招股书显示,2019年-2021年及2022年1-6月(下称:报告期),公司分别实现营收约1.36亿元、2.67亿元、3.62亿元和1.53亿元,实现归母净利润约3681.75万元、6194.56万元、8460.74万元和4053.08万元。

  根据首轮问询回复,2019 年-2021 年,科志股份的营业收入增长率分别为 29.73%、96.30%,35.76%,同期,四川地区的固定资产投资增速11.13%、房地产开发增速5%-9%。而同期同行业可比公司上海众幸的收入增速为20%左右。在第二轮问询中被问及业绩增速高于行业及可比公司增速的合理性。

  此外,科志股份的毛利率也高于同行业可比公司平均值。招股书显示,报告期内,科志股份的销售毛利率分别为48.08%、37.93%、41.07%、44.05%,同行业可比公司均值分别为36.83%、33.72%、30.28%和28.89%。

  但令人不解的是,科志股份的研发费用率分别为0.60%、0.48%、0.44%和0.67%,而同行业可比公司均值分别为2.83%、2.43、2.50%和1.63%。

  也就是说,科志股份在研发费用率始终低于同行业可比公司平均值的情况下,其毛利率却仍始终高于同行业可比公司平均值。

  从2016年以来,科志股份持续进行了现金分红。报告期内,科志股份现金分红金额依序为 1,500.00 万元、5,000.00 万元、2,576.00 万元和 5,345.00 万元。

  虽然科志股份方面称,公司实行连续的分红是重视对全体股东的合理投资回报,同时兼顾公司的可持续发展。

  但需要注意的是,中小股东并非分红最大受益者龙8头号玩家,科志股份实控人收获最为丰厚。招股书显示,科志股份控股股东张社林直接持有公司股份占公司总股本的93.23%,张社林之父张文甫直接持有公司股份占公司总股本0.09%,两人合计持有股份占科志股份总股本的93.32%,为公司实际控制人。

  根据第一轮问询函回复披露,报告期,实际控制人从公司取得分红现金为 15,492.50 万元(其中包括 2018 年 12 月宣告,2019 年 1 月支付的 1498.5 万元)。那么,实际控制人又是怎么处置这些分红所获得的现金呢?

  据科志股份“前五大供应商”处披露,安平县鑫彼岸金属丝网制品有限公司(下称:鑫彼岸)为科志股份2021年第三大供应商,科志股份向鑫彼岸的采购金额为887.83万元。

  我们从天眼查了解到,鑫彼岸成立于2013年8月,注册资本100万元人名币,该公司2016年-2022年社保缴纳人数均为0人。

  另据招股书显示,湖北陆泽商贸有限公司(下称:陆泽商贸)为科志股份2020年第五大供应商,科志股份向其采购金额为731.75万元。

  我们从天眼查了解到,陆泽商贸成立于2016年6月,注册资本100万元人名币,该公司2016年-2021年社保缴纳人数均为0人。

  作为主要供应商,鑫彼岸、陆泽商贸的社保缴纳人数均为0人,科志股份与其交易的真实性或遭“拷问”。返回搜狐,查看更多